Bitcoin. L’argent magique d’Internet est souvent ridiculisé comme « sans valeur » et « inventé » par ceux qui oublient que toutes les devises n’ont de valeur que parce que nous y croyons. Peut-être la monnaie la plus forte du monde non soutenue par des armes et des munitions, Bitcoin reste néanmoins une invention controversée, tout comme les nombreuses crypto-monnaies qui ont suivi dans son sillage.

Récemment, le gouvernement chinois a réprimé les opérations dans le pays. La Chine hébergeant la plus grande fraction au monde de la capacité d’extraction de Bitcoin, cela a envoyé des ondes de choc à travers le réseau et a eu un effet énorme de multiples façons. Voici ce qui se passe.

Un graphique montrant les fluctuations sauvages de l’exploitation minière de Bitcoin dans diverses provinces de Chine. Source : CBECI

Les autorités chinoises ont ordonné aux mineurs de la région du Sichuan et d’ailleurs de fermer leurs portes, tout en ordonnant aux autorités locales de couper l’alimentation électrique des opérations minières. Les banques ont également reçu pour instruction de fermer les comptes ou d’interrompre les transactions suspectées d’être liées à des opérations de crypto-monnaie. Avec la capacité de frapper et de prendre des décisions d’une manière qui n’est généralement pas possible dans la plupart des démocraties, le mouvement a été rapide et décisif.

Les chuchotements des vents politiques changeant autour de Bitcoin ont ralenti les investissements dans la capacité supplémentaire pour les mineurs chinois pendant un certain temps. Avant le déménagement, les opérations minières chinoises représentaient entre 60 et 75,5% du hashrate mondial de Bitcoin. Selon le Cambridge Bitcoin Energy Consumption Index (CBECI), cependant, le nombre est rapidement tombé à seulement 46%.

Avec de nombreuses énormes opérations minières hors ligne, la consommation d’énergie du réseau Bitcoin a considérablement diminué. Plus tôt cette année, il y a eu beaucoup de bruit autour du fait que Bitcoin utilisait désormais plus d’énergie que l’État argentin. Nous avons calculé les chiffres et trouvé que c’était une analyse solide, et particulièrement préoccupante d’un point de vue environnemental. À l’époque, Bitcoin utilisait environ 15 GW 24 heures sur 24, pour une consommation annuelle estimée à environ 129 TWh sur une année complète. Cependant, dans l’état actuel des choses, la CBECI mesure désormais Bitcoin comme n’utilisant que 11,92 GW pour une consommation annuelle estimée à 87,3 TWh, qui a rebondi par rapport à un creux de près de 10 GW plus tôt ce mois-ci.

Graphique montrant l’exploitation minière de Bitcoin répartie dans les pays du monde entier. Source : CBECI

C’est une baisse énorme et indique à quel point la capacité d’extraction a été déconnectée. Cela a également des effets sur le fonctionnement du réseau Bitcoin. Avec moins de hachage de mineurs, il faut plus de temps aux mineurs pour trouver des solutions pour résoudre les blocs Bitcoin. La difficulté du minage est automatiquement modifiée par l’algorithme Bitcoin tous les 2 016 blocs, en fonction des hashrates actuels, afin de maintenir un temps de résolution de bloc d’environ 10 minutes. Dans des conditions normales, cela se produit environ toutes les deux semaines. Cependant, avec l’énorme baisse soudaine de la perte de mineurs chinois, les temps de résolution de blocs sont passés à 14-19 minutes jusqu’à ce que l’algorithme effectue une correction le 3 juillet. La difficulté d’extraction est devenue 28% plus facile, une baisse historiquement importante pour la crypto-monnaie.

C’est une bonne nouvelle pour les mineurs actuels, qui partageront le butin de leurs efforts avec un groupe de participants nettement plus restreint. Cela devrait durer au moins jusqu’à ce que les opérations chinoises soient opérationnelles dans d’autres juridictions (ce qui peut aider à expliquer la hausse du mois d’août). Vous n’êtes probablement jamais allé au Kazakhstan, car le pays ne donne pas la priorité au tourisme et dispose donc d’une infrastructure médiocre pour le permettre. Cependant, il est voisin de la Chine et dispose d’une électricité bon marché, de sorte que de nombreux mineurs y ont déplacé leurs opérations. Les États-Unis sont également un choix populaire pour leur absence d’opposition politique organisée au Bitcoin, leur énergie bon marché et leur facilité à faire des affaires.

Les exploitations minières vendent du matériel en ligne ou délocalisent leurs opérations à l’étranger en raison de la répression en Chine. La source: @ASIC_CHINE

La baisse de la consommation d’énergie de 15 GW à 10 GW a été significative, marquant une baisse de 33 %. À son point le plus bas récent, la consommation instantanée avait chuté encore plus bas, à environ 50 % du pic. Si nous prenons le nombre actuel, nous pouvons effectuer des calculs sur l’effet sur les émissions. L’US Energy Information Administration cite un chiffre d’environ 0,92 lb d’émissions de CO2 par kWh d’énergie produite aux États-Unis en 2019. En utilisant ce chiffre approximatif, la décision de la Chine a éliminé 18 millions de tonnes métriques d’émissions de CO2 en quelques semaines seulement. Cela équivaut à peu près à retirer 3,9 millions de voitures de la route, selon un calculateur de l’EPA.

De toute évidence, désactiver complètement Bitcoin ferait une énorme économie environnementale. Ce serait également théoriquement beaucoup plus facile que d’autres efforts tels que l’installation de sources d’énergie renouvelables, le passage à des transports plus propres ou la réduction de la pollution des grandes industries. Les arguments selon lesquels les opérations minières pourraient fonctionner avec des énergies renouvelables ignorent le fait que l’énergie même utilisée pour alimenter leurs opérations minières est une énergie qui ne peut pas être utilisée par d’autres utilisateurs.

Bien sûr, en dehors de la Chine, ce n’est pas aussi simple que l’envoi d’une lettre sévère par le gouvernement, et il est donc probable que Bitcoin continuera à polluer de manière significative dans le futur. Après tout, les joueurs établis et fortunés se battront bec et ongles contre toute force qui pourrait nuire à leurs investissements. Cependant, le plus grand danger pour la valeur et le profil de Bitcoin est peut-être la simple suggestion d’une réglementation gouvernementale ou d’une interdiction pure et simple. Les prix ont chuté de l’ordre de 30% par rapport aux plus hauts historiques de cette année, mais se sont fortement redressés à mesure que les hashrates remontent et que les opérations minières se rétablissent à l’étranger. Nous soupçonnons que Bitcoin atteindra des hauteurs et une notoriété bien plus grandes avant que tout ne soit dit et fait.