Shopify se lance dans l’introspection | FILAIRE

Hé, les gens. Prêt pour un été humide et chaud? Mieux vaut garder le Paxlovid à portée de main.

La vue ordinaire

Lorsque j’ai parlé au PDG et fondateur de Shopify, Tobias Lütke, plus tôt ce mois-ci, j’ai été le premier à lui parler d’un titre malheureux qui venait de paraître : « Est-ce que Shopify est le prochain WeWork ? » Lütke, qui s’appelle Tobi, me parlait d’un grand déploiement de nouvelles fonctionnalités pour la plate-forme, qui fournit des outils aux commerçants pour vendre numériquement leurs marchandises directement aux clients. Il a fait de l’entreprise un géant du commerce électronique quelque peu sous le radar, alimentant plus de deux millions de magasins en ligne, des opérations littérales de maman et pop à Chipotle. Vous l’avez presque certainement utilisé sans le savoir, car son image de marque est subtile. Sa croissance a finalement déclenché le radar collectif, et à la fin de l’année dernière, le brillant bombé du PDG punim fait la couverture de Bloomberg Businessweekqui l’a surnommé l’Anti-Bezos.

Mais cette année, Shopify, 16 ans, a heurté un mur, grâce à des pénuries de la chaîne d’approvisionnement, un retour post-pandémique dans les magasins réels et une récession imminente. Son action a chuté, perdant 73 % de sa valeur. Même le Bloomberg L’écrivain, mon ancien collègue Brad Stone, s’est senti obligé de noter l’ironie, se demandant s’il avait maudit Lütke avec son attention somptueuse. Le moment de tout cela était particulièrement gênant, car Shopify était sur le point de diviser ses actions – 10 actions pour chacune des actions actuelles. Ce n’est pas quelque chose que les entreprises font habituellement lorsque le prix chute. Une autre manœuvre d’entreprise qui a soudainement semblé discutable était le plan de Lütke de modifier les règles de l’entreprise en matière de vote des actions afin que son contrôle de l’entreprise soit pratiquement inattaquable. Tout cela a conduit à La rue posant cette question alarmante dans son titre, que, bien sûr, je lui mentionne pendant notre conversation.

« Oh, Jésus, je n’ai pas vu ça », répond Lütke, sa voix légèrement accentuée par ses racines allemandes. (Il a déménagé au Canada au début de la vingtaine et l’entreprise y était basée jusqu’en 2020, date à laquelle il a déclaré qu’elle serait ensuite virtuelle.) Pause. « Ouais, OK, c’est drôle, » dit-il finalement, même s’il ne rit pas.

Mais il se bat et il a hâte de parler des nouvelles fonctionnalités que Shopify déploie pour se rendre encore plus influent dans le commerce international. La baisse des actions, dit-il, ne reflète pas les performances ou les perspectives de l’entreprise. « Nous avons dit en interne, encore et encore, lorsque le stock a augmenté de 50 %, nous n’avons pas été 50 % plus intelligents pendant cette période. Donc, quand il a baissé de 50 %, nous ne sommes pas devenus plus bêtes. Vraisemblablement, même une chute de 73 % n’indique pas un QI inférieur.

Quant à l’augmentation de ses actions avec droit de vote, Lükte dit qu’il a toujours eu l’intention d’avoir un contrôle minoritaire, et le changement actuel est dû à des raisons techniques, en partie à cause des règles canadiennes et américaines. « Ce n’est pas vraiment mon vote, » dit-il. « Il s’agit d’un mécanisme défensif contre, par exemple, les OPA hostiles. » Tous les actionnaires n’étaient pas satisfaits de cette décision, car la mesure a été rejetée avec seulement une majorité de 54 %. Lükte souligne également que le nouveau pouvoir se termine avec lui et ne peut être transmis à son successeur.